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中国已签货币互换协议国家一览表 本文简介：中国已签货币互换协议国家一览表中国与阿根廷和瑞士签署货币互换协议http://www.xueke8.com/2014年07月21日17:03在中国国家主席习近平访问阿根廷期间，阿根廷与中国两国央行签署了人民币700亿元(相当于约110亿美元)货币互换协议；同时中国人民银行的消息称，中国人民银行与瑞士国
中国已签货币互换协议国家一览表 本文内容：
中国已签货币互换协议国家一览表
中国与阿根廷和瑞士签署货币互换协议
http://www.xueke8.com/2014年07月21日
17:03
在中国国家主席习近平访问阿根廷期间，阿根廷与中国两国央行签署了人民币700亿元(相当于约110亿美元)货币互换协议；同时中国人民银行的消息称，中国人民银行与瑞士国家银行签署了规模为1500亿元人民币/210亿瑞士法郎的双边本币互换协议。
消息据美国《华尔街日报》7月21日报道，在中国国家主席习近平访问阿根廷期间，阿根廷与中国两国央行签署了人民币700亿元(相当于约110亿美元)货币互换协议；同时中国人民银行的消息称，中国人民银行与瑞士国家银行签署了规模为1500亿元人民币/210亿瑞士法郎的双边本币互换协议，旨在为双边经贸往来提供流动性支持，并维护金融市场稳定。
中国目前正热衷于促进人民币的境外使用，最近与很多国家签署了货币互换协议，阿根廷和瑞士是其中最新的两个国家。早在2001年中国就开始了货币互换。金融危机爆发后，中国陆续与各国签订了货币互换协议，这不仅对缓解贸易融资，稳定区域经济有帮助，长远看，对人民币国际化也有重大的战略意义。
2001年，中国人民银行就同泰国银行签署了总额为20亿美元货币互换协议。2002年3月，中国与日本签订了约30亿美元的货币互换安排协议，允许在紧急情况下相互融通相当于30亿美元的日元和人民币。经济危机爆发后，2008年12月15日，中国人民银行和韩国银行宣布签署双边货币互换协议，提供的流动性支持规模为1800亿人民币/38万亿韩元。
通过开展双边本币互换，为周边经济体提供流动性支持，正是中国积极参与应对国际金融危机合作的重要内容。通过货币互换支持需要救助的新兴市场和发展中国家，有利于中国稳定周边环境。只有保全了亚洲邻国的经济稳定，才能使中国的经济损失减到最小，也有利于推动人民币境外结算业务的发展，同时也是人民币挺进的一个重要战略。随着多项货币互换协议的付诸实施，新兴市场央行的公开市场操作空间将不断加大，操作的自主性及灵活性也将大为增强。这标志着新兴市场央行应对国际金融危机、维护金融稳定的能力与手段都提升到了一个新的水平，在维护区域以及全球金融稳定，推动与有关方面之间的贸易投资增长中，将发挥更加积极的作用。
中国人民银行最近的一系列举动意味着人民币国际化版图已“趁势”从亚洲扩张到欧洲和拉美国家。中国与阿根廷签署货币互换协议是中国在拉美扩大影响力的又一个迹象。2013年以来，中国已经与欧洲央行以及英国央行签署了货币互换协议。中国央行公布的已经签署协议的具体内容一览人民币或成世界第三
是浮夸还是实力
www.xueke8.com2014年07月22日
07:54
【浮夸背后】干预之手VS市场力量鏖战人民币汇率
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中国央行退出人民币直接干预
【货币外交】中美战略对话在即人民币汇率稳中有涨
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美方持续施压人民币
【实力真相】汇市进入夏歇人民币再成“宠儿”
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人民币国际化再下一城完善支付清算
儿时，我们都玩过一个游戏：把一元人民币拿出来，在台子上迅速的转动，等它停下来的时候，我们用手盖住，猜正反面。
长大，当我们犹豫不决，一元硬币或抛向天空，或迅速转起，如同儿时一样，我们用正反面去决定下一步我们到底该怎么走。
如今，人民币走到了十字路口，浮夸还是真实的力量，央行不可能像“儿戏一般”抛正反面来决定，人民币的未来或许就是国人走向世界的指引灯。（小编感言）
分析报告中的人民币——离岸人民币交易井喷成为世界第三货币
2014国际货币论坛暨《人民币国际化报告》在中国人民大学召开，央行货币政策委员会委员、中国人民大学校长陈雨露教授，在解读《人民币国际化报告》时指出，人民币有望在未来的三年超过日元和英镑成为第三大国际货币。
陈雨露表示，从2012年开始，人民大学人民币国际化的研究团队在交通银行的大力支持下和密切的合作之下，每年发布人民币国际化的系列研究报告，到今年已经是第三个年头。
报告指出，人民币国际化指数在2013年继续保持了高速的增长，人民币有望在未来的三年超过日元和英镑成为第三大国际货币。
经过30多年的快速增长，中国已经是世界第二大经济体、世界第一大制造中心、世界最大贸易国(出口和进口均跃居第一)、世界最大外汇储备国、世界最大债权国和世界最大市场、这些宏观指标说明，人民币最有希望成为全球最主要的贸易、金融和储备货币之一。
报告指出，进入2014年之后，韩国、澳大利亚、阿联酋、哥伦比亚等都宣布增加人民币头寸，人民币观望的接受度还有望更快的提高。
在欧洲市场的离岸人民币交易量快速的增长，非洲和美洲国家也开始积极的增强人民币离岸业已。
随着人民币清算协议的签署，人民币离岸市场在快速成长。目前，新加坡、中国台湾的人民币存款余额都已经突破了2000亿，澳门也超过了1000亿。不久前人民币清算安排在首尔刚刚落地，韩国市场就成功完成了第一笔的人民币兑韩元的直接交易，
在欧洲，伦敦、法兰克福、卢森堡、巴黎、苏黎士等多个金融中心都积极表示希望建设成为人民币的离岸金融中心。近三年来，这些市场上都陆续出现了离岸人民币交易，而且交易的规模增加迅速，
因此，报告指出，人民币在全球范围内的官方接受程度提高要快于预期。2013年全球贸易当中人民币结算份额稳定增长，从1.53%上升到2.50%。与此同时，全球资本和金融交易的人民币份额表现出了快速增长的趋势，从1.12%提高到2.08%。其中人民币直接投资的规模增长了90.5%，人民币信贷规模的增长33.7%，人民币债券和票据余额增长了23.7%。这几个方面综合起来发挥合力，对于2013年的人民币国际化指数增长的贡献度提高到了40%，
尽管人民大学发布的此一报告的一系列数据振奋人心，但在论坛现场，中国国际经济交流中心副理事长、商务部原副部长魏建国仍然认为，报告的预言还是有些过于保守，“人民币国际化我认为应该加快，而且我认为，未来中国完全可以挑战美元现有的主要国际储备货币地位。”
魏建国在发言中表示，他刚刚从韩国返回，在韩国，他看到当前韩国的人民币业务需求呈现井喷一样的快速发展，年增长达到了74%。特别是“工行发行了大额可转让的存款，不到一个月就吸收了16亿美元”。
美国“小偷”离开之后
人民币的十字路
中国将向德国提供800亿元人民币的RQFII额度
人民币为何能快速走红
专家口中人民币的未来——人民币国际化：中国梦的货币诠释
专家介绍——赵锡军简介博士，现任中国人民大学财政金融学院教授、副院长，兼人大金融与证券研究所副所长、中国国际金融学会常务理事与学术委员会委员、中国金融学会理事、北京市国际金融学会副会长、北京市对外友好协会理事。研究领域涉及国际金融、资本市场、金融监管。1987年至今在中国人民大学从事教学工作。其间开设了国际金融、金融市场运行分析、国际金融研究、金融前沿讲座、金融投资学、国际收支研究等课程。出版专著4部、主编教材6部、译著8部。
2014年上半年，面对错综复杂的国内外形势，党中央、国务院牢牢把握发展主动权，科学统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生，坚持向改革创新要动力，向结构调整要助力，着力发挥市场作用，更加注重定向调控，经济运行总体平稳，结构调整稳中有进，转型升级势头良好。我国经济运行缓中趋稳，实现国内生产总值269044亿元，按可比价格计算，同比增长7.4%。实现进出口总额123919亿元人民币，同比增长1.2%(一季度为同比下降1.0%)，实现贸易顺差6306亿元人民币。6月末，国家外汇储备余额为3.99万亿美元。
同时继续实施稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。通过不断改善和优化融资结构和信贷结构，深化金融体制改革，增强金融运行效率和服务实体经济能力，有力地支持了经济的稳定增长和结构调整。
2014年上半年，在人民币国际化方面也取得了喜人的进展。首先是跨境人民币结算发展迅速。2014年上半年跨境贸易人民币结算业务发生3.27万亿元，直接投资人民币结算业务发生4699亿元。其中以人民币进行结算的跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目、对外直接投资、外商直接投资分别发生2.09万亿元、1.18万亿元、865亿元、3834亿元。
其次是资本账户开放规模越来越大。国家外汇局最新数据显示，截至2014年6月30日，已经审核批准了252家合格境外机构投资者(QFII)投资额度565.48亿美元，审核批准71家人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度2503亿元人民币，审核批准121家合格境内机构投资者(QDII)投资额度804.93亿美元。近期，中国政府又分别向韩国和德国承诺提供各800亿元人民币RQFII额度，让RQFII试点区域从中国台湾、中国香港、伦敦、新加坡、法国，扩大至韩国和德国，预计获批额度将达6400亿元。
再次是各种货币互换和清算机制得以进一步建立健全。进入2014年，更多涉及人民币境外使用方面的合作机制得以建立。3月18日，经中国人民银行授权，中国外汇交易中心宣布在银行间外汇市场开展人民币对新西兰元直接交易。
3月28日，中国人民银行与德意志联邦银行签署了在法兰克福建立人民币清算安排的合作备忘录，之后将确定法兰克福人民币业务清算行；3月31日，中国人民银行与英格兰银行签署了在伦敦建立人民币清算安排的合作备忘录，之后将确定伦敦人民币业务清算行；6月28日，中国人民银行与法兰西银行签署了在巴黎建立人民币清算安排的合作备忘录，之后将确定巴黎人民币业务清算行；同日，中国人民银行与卢森堡中央银行签署了在卢森堡建立人民币清算安排的合作备忘录，之后将确定卢森堡人民币业务清算行。7月3日，中国人民银行与韩国银行签署了在首尔建立人民币清算安排的合作备忘录，之后将确定首尔人民币业务清算行。法兰克福、伦敦、巴黎、卢森堡及韩国人民币清算安排的建立，将有利于中德、中英、中法、中卢及中韩企业和金融机构使用人民币进行跨境交易，进一步促进贸易、投资自由化和便利化。4月18日，中国人民银行与卡塔尔央行签署了《中国人民银行代理卡塔尔央行投资中国银行间债券市场的代理投资协议》。7月15日，中国人民银行行长周小川代表中国政府与其他金砖国家代表在巴西福塔莱萨签署了《关于建立金砖国家应急储备安排的条约》。
此外，有越来越多的调查分析也显示人民币在境外越来越受到重视。7月9日，汇丰银行发布的一项面向全球企业的人民币业务调查报告显示，在新兴的离岸人民币市场中，中国台湾、法国和德国的企业在跨境业务中使用人民币的比例最高，对于未来的人民币业务增长，中国台湾和法国的企业最为积极。同日，德意志银行发布的另一份报告也认为，在法兰克福与伦敦加入人民币清算行行列后，欧洲对于人民币的需求将可能成倍扩大。基于中国与欧盟的巨额贸易量，欧洲极有可能会成为第二大离岸人民币市场，而中欧双边贸易结算也将会更多地使用人民币。
然而，人民币国际化发展仍然存在着不平衡的现象。虽然根据环球银行金融电信协会(SWIFT)最新数据，2014年5月，人民币作为全球贸易计价、结算与支付货币的排名保持在第七，作为投资与金融交易货币排名第九，地位有了显著提升。但与美元在全球货币交易中所占据的85%的比重相比，人民币目前2.2%的交易量仍显得十分“微弱”。且不说每天全球的外汇交易总额高达4万亿美元，其中贸易结算只占很少的一部分，绝大部分外汇交易都发生在股票、债券、各种衍生产品或其他资产交易中。即使在贸易结算中，人民币结算也主要发生在与周边国家的贸易活动中，与发达国家之间的贸易绝大多数还是用美元或欧元进行结算。2013年中欧双边贸易额为5591亿美元，其中以人民币结算的份额不足2%。
如果我们看不到这种不平衡，或者虽然看到了却又不去解决，那么，人民币国际化就只能是一条腿走路，既走不远，也走不长。
那么，如何才能更加均衡地推进人民币国际化呢？我们知道，人民币承担国际货币功能的基础是经济主体的交易活动，包括贸易活动和金融活动。人民币承担国际货币的顺序是先贸易计价、结算与支付货币，然后是投资与金融交易货币，最后是价值储备货币。在国际上，人民币首先是服务于居民与非居民之间的交易活动，然后是非居民与非居民之间的交易活动。
人民币国际化需要两条腿走路，先迈出的是贸易结算，接下来应该迈出的是金融交易。前者已经进行了大量有效的工作，包括鼓励跨境贸易人民币结算、在多个国际金融中心及城市设立清算银行并建立全球清算网络、与多个国家和地区签订清算安排协议及货币互换协议、提供更多的人民币贸易融资等。当然，最为重要的是，经常账户项下人民币的完全可自由兑换，为人民币在经常账户项下的使用提供了各种条件与便利。由于基础条件的不断完备，加上政策的支持，跨境贸易人民币结算规模增长迅速。
后者尽管也同时在推进，也进行了一些改革与创新，包括金融与资本账户项下直接投资人民币结算试点、对外人民币直接贷款、允许某些境外机构发行人民币债券以及QDII、QFII、RQFII等证券投资方面的创新等。但由于牵涉面太广、涉及的问题太多，出于审慎的考虑，还没有形成明确的思路，其总体进展也就远远落后于前者。而这又会影响到前者的进一步推进，最终可能使人民币国际化进程半途而废。而解决这一问题的思路是在第一条腿已经迈出后如何跟着迈出第二条腿，也就是在不断拓展人民币贸易结算功能的同时要不断拓展其金融交易的功能。这就要求我们在资本账户有序开放上做工作，在资本市场的建设、规范和开放上多做工作。前者可以通过继续扩大QDII、QFII、RQFII等证券投资的规模，直至资本账户项下人民币完全可兑换；后者则需要将资本市场的未来发展与人民币国际化结合起来，资本市场不仅应该服务于境内投融资需求，而且还应该从全方位为全社会实现资本资源配置，包括依靠国内外两个市场、动用国内外两种资源。也就是说，对于不同层次的投融资规模、工具、期限、风险，资本市场应有多元的、全方位的、横跨境内外的安排。
从人民币国际化这一角度讲，我国资本市场至少应在人民币资产的配置上发挥决定性作用，成为全球人民币的流动性中心、投融资中心、定价中心、创新中心、风险管理中心，所有涉及人民币资产的资源配置，都应该能够通过多层次资本市场来完成。
也许只有到了任何投资者都能够随意配置人民币资产的时候，人民币才是真正的国际化货币，人民币国际化这一中国梦才得以真正实现。
央行对于人民币的措施——周小川：利率市场化两年内可以实现
在中美战略与经济对话“金融改革与跨境监管专题会议吹风会”的新闻发布会上，中国央行行长周小川就相关金融事宜发表看法。
周小川表示，央行准备用短期和中期政策工具来引导利率水平，正准备两个或三个政策工具。他还提到新的工具将会要求抵押品。此前媒体报道称中国央行正在创设简称PSL(抵押补充贷款)的新型基础货币投放工具，以这种定义和期限类似再贷款的贷款利率更好地确定和引导中期政策利率。
据《第一财经日报》报道，再贷款是一种无抵押的信用贷款，央行可能将再贷款工具升级为PSL，未来PSL可能大部分取代再贷款，PSL的所谓引导中期政策利率，很大程度上是直接为商业银行提供基建、民生支出领域的低成本资金，也可以降低这部分社会融资成本。
周小川还提到他认为利率市场化在两年内可以实现，他表示“感觉中国的最高层领导对改革有紧迫感，只争朝夕，所以我依然按此准备。”
在讲话中周还提到与美联储就货币政策进行了沟通，此外，对于近期媒体热炒的中行洗钱报道，他表示“昨天刚刚发生，时间不够，需要花点时间弄清楚事情，所以今天做不了太多回答”。
中国央行行长周小川：中国和美国讨论了金融监管。耶伦就美联储削减量化宽松政策向中国做了简短说明。中美战略与经济对话中，没有详细讨论美联储削减QE的话题。中国没有就美联储削减QE进行广泛调查，耶伦在北京的评论和FOMC声明一致。宏观经济角度讲，央行强调整体低通胀的目标，维持总体物价水平稳定同时也调控了房市。但房市有时也有自己的走向。
从央行角度讲，通过宏观审慎管理来管理房市方面的需求，也就是通过LTV(抵押贷款和价值比)，给予房地产开发商融资一定指导。针对中国银行洗钱的指控需要更多时间进行调查。将增加人民币汇率弹性，减少外汇市场干扰，仍需要采取一些措施来稳定金融市场。
中国央行想要让政策利率引导市场利率，正在为短期和中期利率准备两个或三个政策工具。一些国家央行有相似的政策工具，国际市场依旧不太平静，各国货币政策调整会引起一些波动。中国保持谨慎态度，在波动太大市场不太平静时，保持适度干预；如果市场比较平静，中国汇改的步伐会更快的。利率自由化需要时间框架。利率市场化时间表当然也还是依靠各种外汇条件、国际国内经济。但我们还是认为两年内应该可以实现。美媒:人民币国际地位最终将超美元
2014年07月29日17:19
中国日报网站
美国媒体认为，人民币在国际的地位最终将超越美元，人民币将成为全球“储备货币”。
美国媒体称，中国最终或将人民币和黄金挂钩，“金本位”的人民币将令中国经济更强大。
中国日报网7月29日报道，美国媒体认为，人民币在国际上的地位最终将超越美元，人民币将成为全球“储备货币”。
人民币将成全球“储备货币”
《纽约时报》七月下旬发表英国保守党议员夸西·科沃腾(Kwasi
Kwarteng)的文章称，上个月，诺曼底登陆70周年纪念日吸引了大量关注，而在1944年7月发生的另外一件大事——以新罕布什尔州山区度假胜地的名字命名的布雷顿森林会议——可能在塑造现代社会的过程中发挥了更重大的作用。它不仅催生了我们今天所知的国际货币基金和世界银行，而且还确立了美元在当今国际货币体系中的中心地位。
为什么对我们如今的状况来说，这很重要呢？正如在两次世界大战期间，美国取代英国，成为世界上首屈一指的经济大国一样，如今西方面临的巨额债务和财政压力，和中国等经济大国的崛起，也促使我们思考金融的未来。
在19世纪的大部分时间里，英镑一直是全球的“储备货币”，主导着贸易和金融体系。“像英镑那样稳固”成为了一个广为使用的比喻。英镑以略低于每盎司4英镑的固定兑换率与黄金挂钩。
第一次世界大战爆发后，英国放弃了金本位制。你无法再把英镑兑换成黄金。金本位制于1925年再度启用，但是正如约翰·梅纳德·凯恩斯所说，事实证明这是一个错误之举。
为了维持英国的出口竞争力，该国的物价不得不强制降低10%，更重要的是，工资也是如此。由于美国农业和工业出口量在上世纪20和30年代猛增，美元实际上已经取代了英镑。在上世纪20年代，为财政拮据的魏玛共和国提供帮助的也是美国银行家。而英国作为一个资本出口国来说，已经颓势毕露。
在布雷顿森林会议召开的时候，美国持有全球黄金供应量的大约60%。“想想诺克斯堡的黄金，”布雷顿森林会议上的美国首席谈判代表哈里·德克斯特·怀特说，“这就是为什么我们处在有利地位的原因。”他表示：“我们有足够的资金来购买想要的任何货币。”
布雷顿森林会议规定了35美元兑换1盎司黄金的官价，还规定所有其他主要货币——英镑、法郎、马克、日元——即便不能直接兑换黄金，之后也要与美元挂钩。这个体系一直延续到1971年。那时候，越南战争和林登·B·约翰逊的“大社会”(Great
Society)计划导致美国资金吃紧。随着赤字和贸易逆差的不断增长，美国要维持每盎司黄金35美元的官价已经步履维艰。因此，理查德·M·尼克松总统不顾美联储主席阿瑟·伯恩斯的反对，放弃了在布雷顿森林会议规定的美元兑黄金固定官价。
美国人自己也质疑美元的安全性
国际批评家说，取消美元和黄金的挂钩，是美国对其身为国际货币体系担保人的职责的背弃。几十年来，情况已变得更加糟糕。美国欠公众的债务达到17.6万亿美元，巨额贸易赤字已经成为常态。然而，尽管中国和波斯湾国家等持有大量外汇储备的国家对国际货币体系极为不满，重新审视这个体系的机会却从未出现。在美国面临如此巨大的贸易逆差和预算赤字之际，就连美国人自己也质疑美元的安全性。
中国拥有近4万亿美元的储备——这是其重商主义贸易政策带来的累积——因此中国拥有充足的筹码，可以要求在树立货币新秩序的过程中拥有领导地位。但是，中国人在不久的将来争取货币霸权的可能性微乎其微。过去的25年中，中国为了推动经济发展，一直在奉行积极的出口增长政策。
中国会不会有朝一日也让人民币和黄金挂钩，就像英国1821年时做的那样呢？从中国的储备来看，它有能力做到这一点，而且如果将来有事实证明，美元是一种价值不可靠的储备的话，中国在政治上可能也有这么做的意愿。
当然，英国在1821年对金本位制的采用，导致了一个急剧通缩期的恶化；根据一些人的计算，在这个通缩期内的1818到1822年之间，消费品价格降低了近50%。
中国或将人民币与黄金挂钩
然而，金本位制的支持者认为，在19世纪的其余时间里，是金本位制确保了英国在财政和货币领域的主导地位。正如英国历史学家A·J·P·泰勒所说，19世纪的英国人认为，“如果没有平衡的预算和金币，一个国家就无法兴旺发达。”自凯恩斯以来，西方一直试图否定这个观念，并且纷纷倚重于赤字开支和法定货币，而支持它们的，主要是“政府债务不会违约”的预期。
中国不像西方那样负债累累，但它正在通过促进消费者需求的方式，设法“重新平衡”本国经济；而中国消费者也希望享受西方世界享有的那种生活质量。2010年以来，人民币已升值14%，而且没有明显伤及中国的出口。
在扩张制造基地并占领国际市场后，中国可能发现整个世界已经离不开它的产品。最终——比方说，20年后——中国可能会将人民币和黄金挂钩，认为这种恒定而永久的东西是比美元更优越的价值储藏手段。有了收支平衡的预算和金本位的货币，中国经济可能会比现在还要强大。这样的举措将标志着“中土之国”的真正回归。在今天恐怕很难想象，但从很多方面看，这种设想作为一个国际货币管理体制，要比尼克松不经意间在1971年建立的浮动汇率制更稳定，当年正是这个制度彻底推翻了布雷顿森林体系。
央行详解货币互换是怎么操作
是否存在汇率风险
www.xueke8.com2014年12月19日
19:02
带你了解货币互换是怎么操作的，是否存在汇率风险。
央行表示，协议签署时属于备用性质，在实际发起动用前双方不发生债权债务关系。
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卢布暴跌：中俄货币互换
中国真的亏吗
本周以来卢布的狂跌引起全球关注。卢布兑美元汇率跌幅创下自1999年以来的最高纪录，自今年初以来，卢布汇率已下跌逾50%，目前市场仍对卢布走势持悲观预期。
这时候，有人忽然想起中国央行与俄罗斯联邦中央银行签署的货币互换协议，指出中俄双方互换货币汇率极低，并认为我国因此蒙受了汇率损失。
今年10月13日，中俄双方签订了规模为1500亿元人民币/8150亿卢布的货币互换协议，汇率折合算来，1元人民币约等于5.43卢布。而相对于目前1元人民币兑10~12卢布的汇率，眼看着卢布持续下跌，有人大呼中国央行吃亏了。
实际果真如此吗？
货币互换并未实际发生
“首先，货币互换并没有任何实际发生，只是给了两国一个应急机制，相当于信用额度。”浙江大学管理学院教授贲圣林向《第一财经日报》记者解释称，“我国和那么多国家签了货币互换协议，现在为止，实际发生的极少。”
贲圣林称，货币互换实质只是互换额度，并不代表实质发生的交易，中俄两国某一方需要使用时，应该向另一方提出需求，在中俄贸易中使用，但是也可以不使用。
那什么是货币互换协议，为什么要签订这种协议？
中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英向《第一财经日报》记者解释，货币互换其实是货币掉期(SWAP)，货币互换的目的是为防止汇率变动风险造成的损失以及降低融资成本。交易双方根据互补的需要，以商定的筹资本金和利率为基础，进行债务或投资的本金交换并结清利息。
“互换双方一般是金融机构或企业，按照事先商定的汇率，交换不同币种、相同数额的本金并定期结算利息，协议到期后再互换回初始交易时的本金。”刘英向本报记者称，其实，由于美元走强，不只是卢布大幅走低遭受重挫，土耳其里拉、哥伦比亚比索兑美元汇率也跌至纪录低点。南非兰特、马来西亚林吉特、巴西雷亚尔、印尼盾等也都触及几年来的新低。
贲圣林称，之所以签订货币互换协议，是为了防范国际金融风险，可以不通过美元，而是通过其他非美元国家进行双方的货币结算。比如购买俄罗斯的石油，我国可以用人民币结算，并不一定要用美元了。
“所以，货币互换协议是为了双方的贸易投资而签订的协议，同时防患未然，为防范风险而进行的。”贲圣林称，货币互换的目的是为防止汇率变动风险造成的损失以及降低融资成本。
所以，货币互换协议只有实际发起和动用，才会互换一笔资金到对方账户上去。现在只是签了协议，备用性质，并没有发生债权债务关系。
实质是信用额度
贲圣林解释称，货币互换实质只是互换额度，信用额度并不代表实际提款。并且，在发起和动用该协议的时候，需满足一些在协议中注明的前提条件，会对资金提供方提供一定保障，比如用卢布作为抵押物。
“如俄罗斯向中方提款的时候，要用卢布作为抵押，其实是一个信用风险的问题。”贲圣林向本报记者解释。
例如，俄罗斯提出需要提款，那么就要用卢布作为抵押物，这个时候最大规模是1500亿元人民币，到期后，俄罗斯需要还相应额度的人民币，所以抵押并不表示俄罗斯不用还款了。
双方签订的1500亿元人民币/8150亿卢布，是规定的最大可互换规模，如俄方发起，最多可动用的余额是1500亿元人民币；如中方发起，最多可动用的余额是8150亿卢布。现在没有动用，谈不上有损失。
值得注意的是，目前中俄贸易的主要结算货币还是美元，而之所以没有大量使用人民币，瓶颈在于俄企业手头并没有足量的人民币。
在俄罗斯遭受欧美制裁，大批国企获得美元、欧元举步维艰的时候，若俄方能通过互换获得人民币流动性，提高在对华贸易中使用人民币结算的比重，对于人民币走出去也是大有裨益的。
没有汇率风险
“当然，如果俄罗斯觉得有必要的时候，可以提出来人民币提款，我们也应该有这个责任，并不表示俄罗斯不还款了。相对而言，签订时候汇率比较低，不是商业机构之间的货币互换。”贲圣林称。
“我们并没有汇率风险，货币互换目的之一是为防范外汇风险，三年协议到期，俄罗斯就要归还我们1500亿元人民币加利息。”刘英向本报记者表示，因为是人民币与卢布直接互换，不涉及美元转换，是“去美元化”。
该协议实际动用时，是按发起时的汇率(而不是提前设定的固定汇率)来计算应互换的双方金额；归还时本金不变，动用方还要付一定利息。也就是说，如果俄方动用了我方的人民币，一定期限后还需归还我方人民币，金额是原本金+利息。这对我们来说是没有汇率风险的。
这其中，最大的风险是俄罗斯经济状况急剧恶化，金融愈发不稳，俄央行在互换到期后违约。也就是，俄罗斯赖账不还钱怎么办？
即使在最坏的情境下，俄央行违约，形成对华债务，中方也可以通过要求俄方对华出口燃料、原材料和武器进行偿还。
事实上，自1962年5月美联储与法国央行签署世界上第一个央行间货币互换协议以来，世界上还从来没有发生过央行互换违约事件。(第一财经日报)